¿Estaré haciendo una buena gestión financiera?

Lo que encontrarás en este artículo:
  1. ¿Gestión financiera?
  2. ¿Para qué valorar una empresa?
  3. ¿Cómo valorizar mi negocio?
  4. Consejos de Valorización para MYPES

 



  1. ¿Gestión Financiera?

Hablar de gestión financiera es referirse a las acciones que llevarán a tomar buenas decisiones de financiación e inversión, y en este proceso, crear valor para la empresa, es decir que esta tenga un mayor valor. Por supuesto que la gestión financiera también pasa por gestionar la liquidez, la solvencia de la compañía, el impacto de los mercados financieros, etc. Cada uno de estos temas podrían dar luces de qué tan bien se está gestionando financieramente la empresa, pero sólo si se las mira en conjunto, por ello, la creación de valor (que implica las decisiones de inversión y financiación, sean decisiones de corto o largo plazo), es el mejor indicador de la buena gestión financiera.

  1. ¿Para qué valorar una empresa?

Resulta obvio pensar que para comprar un pan, equipo celular, una computadora o cualquier cosa necesitamos conocer su valor, ya que si no conocieras este valor podrías comprarlo o venderlo a un precio descabellado. Para el caso de una empresa ocurre igual, sin embargo, no solamente debes conocer su valor cuando quieras adquirir una empresa o vender la tuya propia, sino también como un indicador de la buena o mala gestión financiera de tu negocio. Otro motivo por el cual es importante conocer el valor de una empresa es en el caso de repartición de herencias. Al igual que ocurre con un terreno o una propiedad en la cual hay que tasar la propiedad para hacer una repartición entre los herederos, valorizar una empresa es el punto de partida en cualquier proceso de negociación.

¿Son las únicas razones para valorar una empresa? No. La valorización también es importante cuándo usted desea pedir un préstamo u otorgarlo, si quieres realizar una alianza con otra empresa, para otorgar garantías, para sacarla a la bolsa o si simplemente vas a comprar o vender una parte de una empresa.

En algunos modelos de remuneración a colaboradores claves, la valorización sirve para determinar el salario/bono qué le corresponde al colaborador que se le mide en función del valor que crea a la compañía.

Otra razón importante y que muchas MYPES descuidan, es que, el conocer el valor de tu empresa periódicamente, te ayudará a medir el nivel de impacto de tus planes estratégicos y políticas empresariales, en la creación de valor.

  1. ¿Cómo valorizar mi negocio?

Existen varios métodos de valoración de empresas, cada una de las cuáles tiene sus ventajas y desventajas. En este punto hay que resaltar que cada método dará como resultado un valor distinto. Va depender del criterio del evaluador y de la finalidad de la valoración para determinar el método adecuado a utilizar.

En el siguiente cuadro se resumen los métodos de valoración de empresas.

Dado que este artículo tiene por finalidad responder a la pregunta si se está realizando una buena gestión financiera, hablaremos solamente de 3 métodos de valoración (los resaltados), y en reemplazo, analizaremos las consecuencias de uno u otro método respecto al valor de la compañía.

  • Valor de Liquidación: Con la aplicación de este método, se está vulnerando el principio contable de empresa en marcha. Corresponde al total de activo a valor de liquidación (deducidas las depreciaciones y amortizaciones), menos los pasivos exigibles de la empresa, es decir, su patrimonio contable a valor de liquidación. Se estima a qué valor se pueden liquidar los activos de la empresa en el mercado, y considerar todos los costos que significa el cese de actividades. Como su propio nombre lo indica este método de valoración es aplicable cuando se va a liquidar una empresa.
  • Descuento de flujo de fondo para acciones: Este y el siguiente método, a diferencia del primero, tiene como soporte conceptual que la empresa vale lo que es capaz de generar a través de un horizonte definido de tiempo, más el valor del horizonte de tiempo no calculado. Los flujos futuros de caja que generará la empresa serán obtenidos de sus actividades operativas, considerando las inversiones tanto físicas, intangibles y de capital de trabajo. Todo el cálculo se refiere al horizonte definido de análisis, mientras que el no definido se estima generalmente, como el valor presente de una perpetuidad.

El flujo de fondos para las acciones se calcula restando al flujo de fondos libre, los pagos de principal e intereses (después de impuestos) que se realizan en cada periodo a los poseedores de la deuda, y sumando las aportaciones de nueva deuda.

  • Descuento de flujo de fondos libre: Es el dinero que se podría repartir a los accionistas de la empresa después de haber cubierto las necesidades de reinversión en activos fijos y en necesidades operativas de fondos, suponiendo que no existe deuda y que, por lo tanto, no hay cargas financieras.

Los pasos para valorizar por este método son los siguientes:

Estos dos últimos métodos mencionados, son los métodos por excelencia para valorizar una empresa ya que constituye el único método de valoración conceptualmente correcto: el valor de las acciones de una empresa -suponiendo su continuidad- proviene de la capacidad de la misma para generar dinero (flujos) para los propietarios de las acciones.

  1. Consejos de Valorización para MYPES

Si bien en este artículo, no estamos detallando la parte técnica para valorar una empresa (si deseas saber más al respecto dale clic aquí) queremos dejar algunos consejos prácticos para que las MYPES puedan comenzar a gestionar mejor las finanzas de su empresa.

  1. Lleva el control de financiero de tu negocio: cuanto ingresa, cuánto sale y el motivo de las entradas y salidas.
  2. Con ayuda de un contador(a), obtén los Estados Financieros de tu negocio (cada año, cada semestre o si te es factible, cada mes)
  3. Conoce la tasa de crecimiento de tus ventas (mes a mes y año a año)
  4. Cada decisión de inversión debe estar acompañado de un conocimiento concreto de la rentabilidad, el riesgo y el costo del dinero que invertirás.
  5. Finalmente, si ya tienes claro los 4 puntos anteriores puedes comenzar a valorar tu empresa con el método que hayas elegido. Yo te dejo aquí uno más: el método EVA. Para ello: A tu utilidad antes de intereses, pero después de impuestos réstale el capital invertido multiplicado por el costo promedio ponderado del capital (para simplificar puedes utilizar la tasa de interés con la que te financiaste, aunque utilizar esta tasa no es del todo correcto, podrás tener una idea aproximada de cuánto valor está creando para tu negocio, el nuevo proyecto que vas a invertir).
John Lázaro
Autor

John Lázaro

Ingeniero economista con especialización en dirección y valorización de empresas. Amante de los juegos de estrategia y la natación. Actualmente gerente de la empresa JJPLASTIC SAC con 10 años de experiencia en el sector.

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